美国最近决定将各类产品的进口关税提高到已经超过 100 % 的水平，这开启了世界贸易的新阶段。美国公司正在谈论 "廉价商品时代的终结"，并警告全球供应链面临混乱的威胁，这不仅体现在与中国的关系上，也体现在与北美自由贸易协定和欧盟的传统合作伙伴的关系上。

随着国内通货膨胀率的上升，物流成本的可预测性降低，以及国际利率上升的前景，跨国公司不得不重新设计其供应路线。这一变化为有能力提供服务的国家创造了机会之窗：

以优惠条件进入大型消费集团（南方共同市场、欧盟-南方共同市场协定正在谈判中）。

工业基地已准备就绪，可在最短时间内吸收转移的生产。

具有竞争力的清洁能源，是产业链寻求碳中和的关键因素。

巴西兼具这三个特点，同时还兼具市场规模、与西方国家相近的文化和成熟的外国投资法律框架。

为什么现在要看巴西？

凭借 2.15 亿居民、不断扩大的中产阶级和加速的消费数字化，即使在依赖额外出口之前，该国也能创造足够的需求来证明本地工厂的合理性。这就稀释了汇率风险，平滑了全球需求周期。

区域贸易一体化
除了南方共同市场（大多数工业投入品的共同对外关税从 0 % 到 20 % 不等）之外，巴西正在与欧盟、加拿大和欧洲自由贸易联盟谈判协议，以减少关税壁垒，而此时主要经济体正在设置新的关税壁垒。对投资者来说，这意味着在巴西境内生产，并在优惠制度下销售给 8 亿多消费者。

低成本清洁能源
在欧洲和美国面临化石燃料价格冲击的同时，巴西的电力矩阵中有超过 83 % 是可再生能源（水力、太阳能和风能）。据国际可再生能源机构（IRENA）估计，全球对绿色氢气的争夺使巴西东北部跻身全球出口项目最具竞争力的十个地区之一。

稳健的特许权申请渠道
到 2027 年，"投资伙伴关系计划"（PPI）预计将在港口、铁路、公路、环卫和私人 5G 领域进行拍卖，合同资本支出总额将超过 1TP4,000 亿美元。新的担保框架和奖励债券的扩展增加了法律确定性和税收优惠。

具有直接牵引力的行业

钢和特种金属
巴西已经是美国第二大钢铁供应国，仅次于加拿大。如果额外的关税使直接运输变得不可行，美国和亚洲的钢铁和金属加工公司可能会选择在当地建立合资企业，向南美和非洲市场供应产品，而无需支付适用于美国的 "关税溢价"。优质铁矿石过剩，新的铁路线（西-东一体化铁路和 FIOL）正在铺设。

信息技术和利基电子产品
指出美国缺乏工程劳动力的文件也表明，半导体和消费类电子产品不会迅速返回美国本土 Tarifaço_ empresários f....马瑙斯自由贸易区与《信息法》的激励措施和进口资本的免税制度相结合，为面向拉丁美洲的先进装配线提供了具有竞争力的回报。

农业综合企业 4.0 和生物产业
美国对中国农业投入征收关税已使美国的化肥、农具和生物技术更加昂贵 特朗普关税_影响......了解_特朗普关税....巴西仍有 65 % 的耕地可用于可持续发展。生物投入、热带遗传学和冷藏物流领域的初创企业正在寻找国内风险资本和农村信贷政策，以减轻商业牵引的风险。

可再生能源和绿色氢气
塞阿拉州、北里奥格兰德州和巴伊亚州的绿地项目的风力发电能力系数为 55 %，太阳能辐照度为 2 200 kWh/m²/年，在南半球名列前茅。国家拍卖提供长期合同（15 至 20 年的 PPA），允许以美元进行项目融资建模。

数字服务、金融科技和应用人工智能
巴西人平均每天在移动应用上花费 5 个小时，是拉丁美洲参与时间最长的国家。即时支付生态系统（PIX）的日交易量达到 3700 万笔，是银行即服务解决方案、监管技术和反欺诈机器学习的真正沙盒。最近颁布的第 182/2021 号补充法建立了初创企业法律框架，简化了中央银行的股票期权和监管快速通道。

如何降低监管风险

尽管巴西的平均进口税率（12.4 %）高于美国的税率（2.7 %），但通过企业间谈判达成的协议大大降低了这一成本：

• 资本货物和信息技术的除关税（税率降为零，最多 2 年）。
• 综合退税，取消出口投入品的进口税。
• 特殊海关制度--Repetro、Reidi、ZPEs--暂停征收联邦税。
• 此外，2023 年 12 月批准的税制改革创立了商品和服务税（IBS），它将取代五种间接税，使巴西与国际增值税接轨，减少累积性和复杂性。

将环境、社会和公司治理作为竞争优势

2024 年，全球机构投资者在环境、社会和公司治理（ESG）委托下的投资额将达到 $ 37 万亿美元。在巴西开展业务的公司可直接获得以下服务

• 亚马逊和塞拉多生物群落的高完整性森林碳信用（VCS、CCB 和 ART-TREES 标准）。
• 自愿性可再生能源市场（I-RECs），价格低于欧洲证书。
• 要求社会对应方（培训、融入当地社区）的公共公正过渡计划，但在 TJLP 提供 PIS/COFINS 和 BNDES 资金豁免。
• 现在，将环境目标纳入业务计划不仅是降低资本成本的要求，也是获得 2 亿兰特以上的联邦招标的要求，这些招标要求证明从 2028 年起气候中和。

宏观形势和法律稳定性

2024 年的财政框架为公共开支的实际扩张设定了一个渐进的上限，并规定到 2026 年基本盈余达到国内生产总值的 0.25 %。2021 年批准的中央银行自主权确保通胀目标在 2026 年趋同于 3 %，从而加强了汇率的可预测性。

在法律领域，根据世界银行的数据，《经济自由法》（13 874/2019）和新的《担保框架》（14 711/2023）简化了公司开业程序，巩固了信托担保的安全性，并将平均信贷回收时间从 4.5 年缩短至 2.7 年。

建议入门型号

绿地 100 % 国外
优势：全面控制和获取个性化的国家激励措施。
挑战：被世界经济论坛列为 "复杂 "的平均许可期限。

与当地企业合资
优势：利用分销渠道和税务专业知识。
挑战：统一治理；外国小股东必须通过谈判达成一致。

出口加工区的出口平台
优势：暂停 ICMS、PIS/Cofins 和 II；自由兑换。
挑战：80 % 的产品需要走出国门；适合高附加值产品。

共享服务中心
优势：在几个国家的首都享受国际空间站优惠（2 个 %）；与北美和欧洲的地区兼容。
挑战：IT 人才争夺战要求实施技能提升计划。

投资者的下一步行动

• 在确定选址之前，绘制联邦、州和市奖励矩阵图。
• 评估物流一体化--铁路、港口和不断扩大的航空枢纽（如 Corrido Central）。
• 聘请当地咨询公司进行劳工、环境和税务尽职调查，这些领域的判例法发展迅速。
• 监测配套税制改革，该改革将详细说明 2025 年至 2026 年期间新的国际基础科学计划和中央统计局的入账情况。
• 利用自然套期保值结构：以雷亚尔计价的收入由以美元计价的出口合同支持，减少现金波动。

结论

美国加征关税引发的价值链重组不仅仅是周期性的重新安排。它预示着一个供应安全、清洁能源和区域准入已成为战略资产的环境。巴西凭借其强大的国内市场、可再生矩阵、特许权管道和持续的贸易一体化，将自己定位为跨国公司在美洲寻找具有竞争力和弹性的基地的天然目的地。

对于需要在未来十年重新定位其全球业务的管理人员来说，"等待和观望 "可能意味着失去当地的学习曲线，给更敏捷的竞争对手留下空间。将巴西作为扩张平台的时机已到，而 Ideas International 已经做好准备，从始至终引领这一征程。

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